第五章 CDS
更新時間:2020-06-12 作者:花皮的皮
重生之金融霸主 第五章 CDS
信用違約互換，creditdefaultswap，簡稱CDS。 是金融市場債券市場中最常見的一種信用衍生產品。 類似于保險和期權的綜合體，但又不完全是。 70年代末，受石油危機影響，金融行業成為了徹底的垃圾，華爾街精英們每天上門推銷保險產品，都會被客戶拿著掃把甚至槍直接轟出去。 證券市場和債券市場同樣不好過，持有一只有價證券，十五年期到期收益一萬美元不過一百美元。 人們無所事事，每天拿著電話推銷，到處都是窮逼。 這時候，一個人來到了華爾街，加入了所羅門兄弟公司。 他就是劉易斯·萊奈瑞 1981年美國國會通過法案，出現于1970年代的資產證券化特別是房地產資產證券得到了極大的催生和發展空間，美國出現了資產證券化的高潮，房地產證券市場規模迅速膨脹，規模超過了美國股票市場而成為世界最大的證券市場。 當時，華爾街大多數公司對于這突如其來的變化準備得并不充分，所羅門公司卻憑著對市場敏感的嗅覺，早在1978年就建立起完整規范的資產證券化部門。 當華爾街其它公司還在遲疑和徘徊的時候，所羅門公司已經獲得了數以億計美元的收入，并成為房地產證券市場的引領者。房地產證券化部門的總經理劉易斯·萊奈瑞，一個從收發郵件開始職業生涯的債券交易員，憑此成為所羅門公司的傳奇。 原因？ 原因就是劉易斯·萊奈瑞的一個新點子。 買房子的人，都會背著房屋貸款，固定利率，三十年還清，但如果房子價格下行，房屋斷貸，銀行業就會遭受大筆壞賬。 如果將房屋證券資產化，并做出一個風險對沖的工具，將會大大降低投資房產時的風險。 很完美的一個系統性債券。 投資房產的人購買CDS，可以避免房產下行帶來的損失，因為按照CDS規則，當價格低于某些范圍值，賣出CDS的一方，就需要向客戶支付違約金。 銀行，也可以購買CDS，可以避免銀行因為房貸產生的不良壞賬。 政府也可以為此受益，由此CDS，金融系統穩定發展，一切都在控制范圍內？ 然后？ 然后所羅門兄弟公司成為了華爾街之王。 1987年所羅門公司資本金達到三十四億美元，擁有六千名雇員，在全球的主要金融中心都有分支機構。成為二十世紀八十年代中期成為華爾街的巨人，金融世界的帝國。 然后沒有然后了。 1989年，所羅門兄弟公司倒騰出來一個東京證券看空期權，經過多方渠道周轉和丹麥國王信譽加持，兜售給了曰本各大保險公司。 后，超額買入看空期權，面臨巨額虧損被旅行者財團收購。 當然，真正讓CDS大放異彩的還是后來人盡皆知的次貸危機，在華夏出現，也是在后二十年，悄然出現在各大銀行機構。 早上九點。 跑馬地，皇家別墅園。 沈建南站在鏡子前，伸著手，任由麻生織月和新川雅子在他身上搗鼓著。 內褲被套上了，褲子被套上了，襯衫被套上了，襪子也被套上了。當套好西裝，鏡子中出現一個氣質不凡的男青年。 當然，沈建南也沒有閑著。 在麻生織月幫打領帶的時候，他還在拿著電話忙著工作呢。 曹查理的工作效率非常高，幾天時間，已經完全搞定了沈建南要求的合同。 不過，沈建南依舊不放心。 各大銀行沒有一個是吃素的，全特么都是吃肉的。 “查理。這份合同對我們非常重要，你確定沒有任何漏洞？” “老板。我們十六個人一共交叉審核了三十遍，修改了十幾次，確定沒有任何問題。” “外瑞狗的。那保密協議呢。” “如果匯豐違法保密協議，必須向我們支付五十億美元賠償金。責任到個人。” “那就好。一會在銀行門口等我。” 掛斷電話，沈建南望著鏡子中的自己滋著牙。 以銀行家的貪婪習慣，現在送給匯豐這么大一個豪華大禮包，他們一定會高興的瘋掉。 “主人。” 麻生織月喊著，將手表套在了沈建南的手腕上。 清涼的翡翠待在脈搏上，頓時讓人感覺精神一震。 沈建南站著沒動。 麻生織月會意，墊著腳在沈建南嘴唇上點了下。 “嗯？“ 新川雅子也很是知趣，主動過來送上香吻。 撲—— 一個布娃娃飛了過來，精準無誤砸在了沈建南身上。大清早就看到這無恥的一幕，盧新月實力表達著心中的不滿。 沈建南滋著白牙，走到門口，不由分說，抓住盧新月的腦袋。 片刻。 兩人分開，盧新月狠狠翻了個大白眼。 自從回到香港，這家伙就越來越肆無忌憚了。 男人，果然是不能慣著。 沈建南見好就收，裝傻問著。 “安然呢。” 噠噠噠—— 說安然，安然就到。 沈建南下意識轉身一看，頓時被驚艷了。 卡戴珊換了一身標準的職業套裝，著白襯衫，套黑西裝，一條勉強到膝蓋的短裙，勾勒出驚心動魄的美麗風景。 不知道是不是衣服不合適，布料上佳的衣服被撐得無法完全合攏，扣子似乎隨時都會崩開的危險。 “老板。” 為了表示自己心里沒有鬼，沈建南連忙收回視線，朝盧新月做了一個女士優先的動作。 盧新月翻了個大大的白眼，踩著高跟鞋滴答答走了。 卡戴珊保持著半米的距離緊隨其后，款步輕移波浪起伏讓人無法挪開眼睛。 沈建南看著兩人的背影，深深陶醉了一下。 忽然，后面的卡戴珊回過頭，藍色的眸子在轉瞬之間拋了一個媚眼。 就像是帶電，沈建南撞到沙發一角，差點摔了個嘴啃泥。 卡戴珊忍俊不禁，也不理會大老板的窘態，扭著腰肢將丟人現眼的家伙甩了老遠。 我忍。 望著兩人起伏不定的背影，沈建南根本不敢接招。 卡戴珊可是克格勃專門訓練出來的燕子，敢亂來，搞不好會死的很慘，很壯烈。 不行，一定得問問彭二烏鴉都是怎么訓練的。 小娘皮，給我等著。 芳草萋萋的院子當中，唐敦厚早已開著加長林肯等候多時，等三人上車，腳下油門一踩，汽車幽幽駛了出去。 中環。 匯豐銀行大廈。 科恩.麥瑞威瑟帶著一名華裔年輕女子雙手合十站在門口，兩人偶爾和有走入銀行的客戶打著招呼，臉上微微笑著，算是表示著禮貌。 認識科恩.麥瑞威瑟的人心里很是好奇。 明顯，他是在這里等人。 可是作為匯豐銀行香港執行總裁，只有登門拜訪麥瑞威瑟借錢的，哪有幾個人可以讓他在門口親自等候。 難道是英女王要來？ 重生之金融霸主 第五章 CDS
信用違約互換，creditdefaultswap，簡稱CDS。 是金融市場債券市場中最常見的一種信用衍生產品。 類似于保險和期權的綜合體，但又不完全是。 70年代末，受石油危機影響，金融行業成為了徹底的垃圾，華爾街精英們每天上門推銷保險產品，都會被客戶拿著掃把甚至槍直接轟出去。 證券市場和債券市場同樣不好過，持有一只有價證券，十五年期到期收益一萬美元不過一百美元。 人們無所事事，每天拿著電話推銷，到處都是窮逼。 這時候，一個人來到了華爾街，加入了所羅門兄弟公司。 他就是劉易斯·萊奈瑞 1981年美國國會通過法案，出現于1970年代的資產證券化特別是房地產資產證券得到了極大的催生和發展空間，美國出現了資產證券化的高潮，房地產證券市場規模迅速膨脹，規模超過了美國股票市場而成為世界最大的證券市場。 當時，華爾街大多數公司對于這突如其來的變化準備得并不充分，所羅門公司卻憑著對市場敏感的嗅覺，早在1978年就建立起完整規范的資產證券化部門。 當華爾街其它公司還在遲疑和徘徊的時候，所羅門公司已經獲得了數以億計美元的收入，并成為房地產證券市場的引領者。房地產證券化部門的總經理劉易斯·萊奈瑞，一個從收發郵件開始職業生涯的債券交易員，憑此成為所羅門公司的傳奇。 原因？ 原因就是劉易斯·萊奈瑞的一個新點子。 買房子的人，都會背著房屋貸款，固定利率，三十年還清，但如果房子價格下行，房屋斷貸，銀行業就會遭受大筆壞賬。 如果將房屋證券資產化，并做出一個風險對沖的工具，將會大大降低投資房產時的風險。 很完美的一個系統性債券。 投資房產的人購買CDS，可以避免房產下行帶來的損失，因為按照CDS規則，當價格低于某些范圍值，賣出CDS的一方，就需要向客戶支付違約金。 銀行，也可以購買CDS，可以避免銀行因為房貸產生的不良壞賬。 政府也可以為此受益，由此CDS，金融系統穩定發展，一切都在控制范圍內？ 然后？ 然后所羅門兄弟公司成為了華爾街之王。 1987年所羅門公司資本金達到三十四億美元，擁有六千名雇員，在全球的主要金融中心都有分支機構。成為二十世紀八十年代中期成為華爾街的巨人，金融世界的帝國。 然后沒有然后了。 1989年，所羅門兄弟公司倒騰出來一個東京證券看空期權，經過多方渠道周轉和丹麥國王信譽加持，兜售給了曰本各大保險公司。 后，超額買入看空期權，面臨巨額虧損被旅行者財團收購。 當然，真正讓CDS大放異彩的還是后來人盡皆知的次貸危機，在華夏出現，也是在后二十年，悄然出現在各大銀行機構。 早上九點。 跑馬地，皇家別墅園。 沈建南站在鏡子前，伸著手，任由麻生織月和新川雅子在他身上搗鼓著。 內褲被套上了，褲子被套上了，襯衫被套上了，襪子也被套上了。當套好西裝，鏡子中出現一個氣質不凡的男青年。 當然，沈建南也沒有閑著。 在麻生織月幫打領帶的時候，他還在拿著電話忙著工作呢。 曹查理的工作效率非常高，幾天時間，已經完全搞定了沈建南要求的合同。 不過，沈建南依舊不放心。 各大銀行沒有一個是吃素的，全特么都是吃肉的。 “查理。這份合同對我們非常重要，你確定沒有任何漏洞？” “老板。我們十六個人一共交叉審核了三十遍，修改了十幾次，確定沒有任何問題。” “外瑞狗的。那保密協議呢。” “如果匯豐違法保密協議，必須向我們支付五十億美元賠償金。責任到個人。” “那就好。一會在銀行門口等我。” 掛斷電話，沈建南望著鏡子中的自己滋著牙。 以銀行家的貪婪習慣，現在送給匯豐這么大一個豪華大禮包，他們一定會高興的瘋掉。 “主人。” 麻生織月喊著，將手表套在了沈建南的手腕上。 清涼的翡翠待在脈搏上，頓時讓人感覺精神一震。 沈建南站著沒動。 麻生織月會意，墊著腳在沈建南嘴唇上點了下。 “嗯？“ 新川雅子也很是知趣，主動過來送上香吻。 撲—— 一個布娃娃飛了過來，精準無誤砸在了沈建南身上。大清早就看到這無恥的一幕，盧新月實力表達著心中的不滿。 沈建南滋著白牙，走到門口，不由分說，抓住盧新月的腦袋。 片刻。 兩人分開，盧新月狠狠翻了個大白眼。 自從回到香港，這家伙就越來越肆無忌憚了。 男人，果然是不能慣著。 沈建南見好就收，裝傻問著。 “安然呢。” 噠噠噠—— 說安然，安然就到。 沈建南下意識轉身一看，頓時被驚艷了。 卡戴珊換了一身標準的職業套裝，著白襯衫，套黑西裝，一條勉強到膝蓋的短裙，勾勒出驚心動魄的美麗風景。 不知道是不是衣服不合適，布料上佳的衣服被撐得無法完全合攏，扣子似乎隨時都會崩開的危險。 “老板。” 為了表示自己心里沒有鬼，沈建南連忙收回視線，朝盧新月做了一個女士優先的動作。 盧新月翻了個大大的白眼，踩著高跟鞋滴答答走了。 卡戴珊保持著半米的距離緊隨其后，款步輕移波浪起伏讓人無法挪開眼睛。 沈建南看著兩人的背影，深深陶醉了一下。 忽然，后面的卡戴珊回過頭，藍色的眸子在轉瞬之間拋了一個媚眼。 就像是帶電，沈建南撞到沙發一角，差點摔了個嘴啃泥。 卡戴珊忍俊不禁，也不理會大老板的窘態，扭著腰肢將丟人現眼的家伙甩了老遠。 我忍。 望著兩人起伏不定的背影，沈建南根本不敢接招。 卡戴珊可是克格勃專門訓練出來的燕子，敢亂來，搞不好會死的很慘，很壯烈。 不行，一定得問問彭二烏鴉都是怎么訓練的。 小娘皮，給我等著。 芳草萋萋的院子當中，唐敦厚早已開著加長林肯等候多時，等三人上車，腳下油門一踩，汽車幽幽駛了出去。 中環。 匯豐銀行大廈。 科恩.麥瑞威瑟帶著一名華裔年輕女子雙手合十站在門口，兩人偶爾和有走入銀行的客戶打著招呼，臉上微微笑著，算是表示著禮貌。 認識科恩.麥瑞威瑟的人心里很是好奇。 明顯，他是在這里等人。 可是作為匯豐銀行香港執行總裁，只有登門拜訪麥瑞威瑟借錢的，哪有幾個人可以讓他在門口親自等候。 難道是英女王要來？ 重生之金融霸主 第五章 CDS
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