第523章 穩坐釣魚臺
更新時間:2020-06-13 作者:凌煙閣閣老
超級農業強國 第523章 穩坐釣魚臺
“給我嘉谷方面的資料！” 在國糧集團的大宗商品風險管理部，風控總監費期海接過資料。 “嘉谷齊董在魯省簽訂《蔬菜種業創新基地合作備忘錄》，其后出席赤埕水庫的開工奠基儀式……” 他的臉色瞬間變黑了，沒好氣道：“等等，我要嘉谷齊董的動態有什么用？我要的是嘉谷在早秈稻交易方面的動作！” 國糧風控部的交易員忙不迭地回答道：“哦，哦，嘉谷的早秈稻現貨投放量有增大趨勢，但嘉谷金融部在早秈稻期貨上暫時沒有什么動作……” “沒有動作嗎？”費期海喃喃自語了一句。 “對！”交易員肯定地點點頭，繼而問道：“但早秈稻期貨市場的交易開始變得活躍起來，期價也開始出現震蕩，我們現在要出手嗎？” 費期海沉吟片刻后，壓了壓手：“不急，先等等，我要看看嘉谷方面的判斷。” 無獨有偶，在益海嘉里的風控部門，其管理總監也做出了同樣的決定——先靜觀其變。 原因也很簡單，在大米領域，沒有人能忽視嘉谷的存在，不管是現貨市場，還是在金融市場！ 早秈稻期貨，是我國于09年在鄭交所掛牌交易的一個糧食期貨品種，對于我國成為世界糧食定價中心之一、推動糧食領域“中國價格”的逐步形成，有著重要意義。 一說起“期貨”，很多人的印象可能是與“投機”、“炒作”等概念聯系在一起。但一直以來，國內的早秈稻期貨品種，更適合糧庫、糧食企業來參與，而非投機資金。 這是因為，我國對稻谷價格控制得比玉米和小麥更加嚴格，國家收購價和國儲政策，包括保護價政策、托市政策、補貼政策，再推及“三農”政策，都很大程度上影響了稻谷的價格，導致國內早秈稻價格波動幅度比較小，被認為是一個并不適合“投機”的品種。 但眼下，變數出現了。 今年以來，尤其是4月份以后，長江中下游地區降水嚴重偏少，江河來水不足，水位持續偏低，致使部分省份遭受不同程度的旱災。其中，蘇、皖、贛、鄂、湘五省受災較為嚴重。 水稻水稻，缺水對于水稻生長的影響比一般農作物更大。 致命的災害天氣往往會造成現貨市場價格行情及供求關系發生急劇變化，而期貨市場對災害性天氣更為敏感，炒作力度更為瘋狂，放大效應更為突出。 南方早秈稻主產區隱隱的春旱；強麥期貨、玉米期貨價格上漲的影響；國家大幅提高稻谷最低收購價的利多刺激；再加上出現了春夏連旱的端倪……讓早秈稻期貨這個不太受市場關注的品種，成為了鄭交所的“明星”，開始吸引大量資金介入旱情炒作。 這種情況，無疑讓關注早秈稻期貨的各方心思浮動。 對于非投機玩家來說，期貨最大的意義無非在于“套期保值”上。但“套期保值”，真的不是教科書上輕飄飄的“同時經營，買進賣出同等數量期貨現貨”的解釋那么簡單。 譬如幾個月后你要收購稻谷，但你預計價格會上漲，可能會因為成本增加而虧本，那就可以在早秈稻期貨市場上買進期貨合約。屆時，期貨價格也會上漲從而出現盈利，抵消現貨的虧損，保證了穩定收益。 但如果預計錯了，屆時價格反而是下跌了，買進的期貨合約毫無疑問產生了虧損。當然，你可以說在現貨上不是節約了成本嗎？嗯，理論上沒錯，但你要知道，現貨市場和期貨市場的時間效率是不一樣的。 簡單來說就是，現貨價格波動幅度小，速度慢；期貨價格波動幅度大，速度快；可能現貨價格是下跌了0.1元/斤，但期貨價格是下跌了300元/噸都不止——同時經營相等數量期貨和現貨的話，可能你就因此破產了。 尤其像是國糧集團、益海嘉里這種不是純粹的糧食貿易商，而是集糧食收購加工一體化的糧食企業，收購體量更大，也就需要更強的對價格波動的敏感性和洞察力。 ——起碼，你得判斷對期貨價格走勢吧。 當然，如果你無法判斷出未來價格走勢，最簡單的選擇就是，跟風成功者！ 國糧集團和益海嘉里都不是對套期保值不了解的小玩家，倒不是說要完完全全跟風嘉谷，但將嘉谷的判斷作為最重要的參考——起碼在早秈稻期貨這個品種上，沒有毛病。 畢竟，嘉谷可是國內稻谷最大的現貨貿易商了。 多數糧食貿易企業因為經營特點所致，都不會自己設立倉庫，而直接使用租賃倉庫進行存貯。但尋找租借倉庫過程和租借倉庫的費用又會無形中提高了早秈稻的采購成本。 而嘉谷已經擁有了國內除了國儲糧之外的最完善的糧食貯藏倉庫體系，除了自產自銷的幾種精選稻谷品種，還大量收購普通稻谷用于現貨貿易——以早秈稻為例，全國每年產3000萬噸，國家收儲1500萬噸，剩下的嘉谷獨占三分一。 因此，早秈稻期貨掛牌交易之初，嘉谷就被鄭交所定為早秈稻期貨交割倉庫，參與不低于1萬噸的交割倉儲服務工作——不提交割庫業務為嘉谷新增倉儲費、出入庫費的毛毛雨收入，嘉谷自身交割起碼方便多了。 而除了國糧集團、益海嘉里這樣有期貨交易經驗的大糧商之外，真正的業內人也在密切關注嘉谷在早秈稻期貨上的動向！ 他們中雖然參與早秈稻期貨交易的不多，但無不將早秈稻期貨當作了解稻米市場的一個重要窗口出——譬如說稻谷加工企業，在接受訂單加工大米前，可能會先根據期貨價格算賬，劃算了才會簽合同。 “動了，動了！”國糧集團風控部的反應最快，嘉谷金融部一入市，其交易員就捕捉到了動向。 “具體什么情況？”費期海立刻追問道。 “嘉谷金融部大手筆賣出9月早秈稻期貨合約！”交易員迫不及待地匯報道。 費期海皺了皺眉：“賣出合約？現在的早秈稻期價是多少？” “在嘉谷入市前，早秈稻期價漲至2616元／噸；嘉谷入市后，增倉放量大漲，期價在2610元/噸一線震蕩！” 費期海的眉頭皺得更緊了。 當前國內早稻收購價格普遍在2200元/噸左右，2610元/噸的9月份早秈稻期貨合約價格，期現價差有點大啊！ 當然，這也就意味著風險更大了。從投機的角度而言，賭對了固然會大賺，賭錯了自然也會大虧。 最關鍵的還是嘉谷的選擇——賣出期貨合約，也就是說嘉谷對早秈稻期價走勢的判斷是趨跌，而這與市場上的風向完全相反。 起碼說明了一點，嘉谷認為現在的旱情對南方的水稻生產影響不大，更直白來說，嘉谷判斷天氣有望迅速好轉。 費期海好想揪住嘉谷金融部的負責人問一句，嘉谷究竟有何依仗，認為旱情會緩解？ “頭兒，我們怎么選擇？買漲還是買跌？”嘉谷入市后，早秈稻期貨市場已呈風起云涌之態，交易員已經在咽口水了。 費期海思忖再三，斷然做出決定：“跟嘉谷一樣，建倉賣出9月早秈稻期貨合約！” “頭兒？你確定？”交易員盡職盡責地提醒了一句。 “不要猶豫了，照我說的辦！”費期海表情未變，依然堅定地下著命令。 其實，國糧風控部對于早秈稻期價趨漲趨跌，都有各自的支持者，而且，各自的理由咋一看也都相當充分。 這其實才是常態。天下大部分判斷，在沒有結果之前，都是公說公有理婆說婆有理，也正是因為這樣才難以選擇。費期海之前對早秈稻期貨行情的判斷也是傾向于下跌，嘉谷的選擇不過是讓他堅定了信心而已。 在他的要求下，國糧風控部的交易員們開始緩慢地購買空單。 嘉谷的選擇影響是巨大的。 本質上，嘉谷是與炒作旱災的投機資本形成了對賭狀態。 跟風嘉谷的玩家固然不少，但有意挑戰嘉谷的玩家同樣不少。 一方面是實實在在的旱情，誰也不知道會持續多久；另一方面，在“賭場”上，沒有永遠的勝利者，也許這次就是嘉谷的滑鐵盧呢？ 各種各樣的玩家，按照各自既定的策略，繼續向前，即使誰也不敢說看清了道路。 不對，有一個人除外。 回到總部的齊政，看到金融部最新的通報，穩坐釣魚臺。 其實，他敢說，嘉谷金融部，對于早秈稻期貨未來行情下跌的判斷理由，跟國糧風控部同樣判斷的理由差不多。 ——譬如目前旱情能對稻谷生長造成的影響值得推敲；而通過一些補救措施，如人工降雨，料想對旱情有明顯緩解作用…… ——譬如國內稻米整體供應依然充足，其他地區早稻播種和生長未受影響，加上國家政策面收緊預期依然強烈，早秈稻期貨上漲行情夭折的風險相當高…… 但齊政不同于國糧風控總監費期海的是，他是真的能確定天氣能否迅速好轉，旱災能否迅速緩解，從而推動嘉谷金融部落實相關判斷。 他抬頭看新聞：“今年第2號臺風‘桑達’在菲律賓以東洋面上生成，目前加強為超強臺風，從移動路徑來看，對我國的影響估計不大……” 呵，大不大，要看誰說了算！ 超級農業強國 第523章 穩坐釣魚臺
“給我嘉谷方面的資料！” 在國糧集團的大宗商品風險管理部，風控總監費期海接過資料。 “嘉谷齊董在魯省簽訂《蔬菜種業創新基地合作備忘錄》，其后出席赤埕水庫的開工奠基儀式……” 他的臉色瞬間變黑了，沒好氣道：“等等，我要嘉谷齊董的動態有什么用？我要的是嘉谷在早秈稻交易方面的動作！” 國糧風控部的交易員忙不迭地回答道：“哦，哦，嘉谷的早秈稻現貨投放量有增大趨勢，但嘉谷金融部在早秈稻期貨上暫時沒有什么動作……” “沒有動作嗎？”費期海喃喃自語了一句。 “對！”交易員肯定地點點頭，繼而問道：“但早秈稻期貨市場的交易開始變得活躍起來，期價也開始出現震蕩，我們現在要出手嗎？” 費期海沉吟片刻后，壓了壓手：“不急，先等等，我要看看嘉谷方面的判斷。” 無獨有偶，在益海嘉里的風控部門，其管理總監也做出了同樣的決定——先靜觀其變。 原因也很簡單，在大米領域，沒有人能忽視嘉谷的存在，不管是現貨市場，還是在金融市場！ 早秈稻期貨，是我國于09年在鄭交所掛牌交易的一個糧食期貨品種，對于我國成為世界糧食定價中心之一、推動糧食領域“中國價格”的逐步形成，有著重要意義。 一說起“期貨”，很多人的印象可能是與“投機”、“炒作”等概念聯系在一起。但一直以來，國內的早秈稻期貨品種，更適合糧庫、糧食企業來參與，而非投機資金。 這是因為，我國對稻谷價格控制得比玉米和小麥更加嚴格，國家收購價和國儲政策，包括保護價政策、托市政策、補貼政策，再推及“三農”政策，都很大程度上影響了稻谷的價格，導致國內早秈稻價格波動幅度比較小，被認為是一個并不適合“投機”的品種。 但眼下，變數出現了。 今年以來，尤其是4月份以后，長江中下游地區降水嚴重偏少，江河來水不足，水位持續偏低，致使部分省份遭受不同程度的旱災。其中，蘇、皖、贛、鄂、湘五省受災較為嚴重。 水稻水稻，缺水對于水稻生長的影響比一般農作物更大。 致命的災害天氣往往會造成現貨市場價格行情及供求關系發生急劇變化，而期貨市場對災害性天氣更為敏感，炒作力度更為瘋狂，放大效應更為突出。 南方早秈稻主產區隱隱的春旱；強麥期貨、玉米期貨價格上漲的影響；國家大幅提高稻谷最低收購價的利多刺激；再加上出現了春夏連旱的端倪……讓早秈稻期貨這個不太受市場關注的品種，成為了鄭交所的“明星”，開始吸引大量資金介入旱情炒作。 這種情況，無疑讓關注早秈稻期貨的各方心思浮動。 對于非投機玩家來說，期貨最大的意義無非在于“套期保值”上。但“套期保值”，真的不是教科書上輕飄飄的“同時經營，買進賣出同等數量期貨現貨”的解釋那么簡單。 譬如幾個月后你要收購稻谷，但你預計價格會上漲，可能會因為成本增加而虧本，那就可以在早秈稻期貨市場上買進期貨合約。屆時，期貨價格也會上漲從而出現盈利，抵消現貨的虧損，保證了穩定收益。 但如果預計錯了，屆時價格反而是下跌了，買進的期貨合約毫無疑問產生了虧損。當然，你可以說在現貨上不是節約了成本嗎？嗯，理論上沒錯，但你要知道，現貨市場和期貨市場的時間效率是不一樣的。 簡單來說就是，現貨價格波動幅度小，速度慢；期貨價格波動幅度大，速度快；可能現貨價格是下跌了0.1元/斤，但期貨價格是下跌了300元/噸都不止——同時經營相等數量期貨和現貨的話，可能你就因此破產了。 尤其像是國糧集團、益海嘉里這種不是純粹的糧食貿易商，而是集糧食收購加工一體化的糧食企業，收購體量更大，也就需要更強的對價格波動的敏感性和洞察力。 ——起碼，你得判斷對期貨價格走勢吧。 當然，如果你無法判斷出未來價格走勢，最簡單的選擇就是，跟風成功者！ 國糧集團和益海嘉里都不是對套期保值不了解的小玩家，倒不是說要完完全全跟風嘉谷，但將嘉谷的判斷作為最重要的參考——起碼在早秈稻期貨這個品種上，沒有毛病。 畢竟，嘉谷可是國內稻谷最大的現貨貿易商了。 多數糧食貿易企業因為經營特點所致，都不會自己設立倉庫，而直接使用租賃倉庫進行存貯。但尋找租借倉庫過程和租借倉庫的費用又會無形中提高了早秈稻的采購成本。 而嘉谷已經擁有了國內除了國儲糧之外的最完善的糧食貯藏倉庫體系，除了自產自銷的幾種精選稻谷品種，還大量收購普通稻谷用于現貨貿易——以早秈稻為例，全國每年產3000萬噸，國家收儲1500萬噸，剩下的嘉谷獨占三分一。 因此，早秈稻期貨掛牌交易之初，嘉谷就被鄭交所定為早秈稻期貨交割倉庫，參與不低于1萬噸的交割倉儲服務工作——不提交割庫業務為嘉谷新增倉儲費、出入庫費的毛毛雨收入，嘉谷自身交割起碼方便多了。 而除了國糧集團、益海嘉里這樣有期貨交易經驗的大糧商之外，真正的業內人也在密切關注嘉谷在早秈稻期貨上的動向！ 他們中雖然參與早秈稻期貨交易的不多，但無不將早秈稻期貨當作了解稻米市場的一個重要窗口出——譬如說稻谷加工企業，在接受訂單加工大米前，可能會先根據期貨價格算賬，劃算了才會簽合同。 “動了，動了！”國糧集團風控部的反應最快，嘉谷金融部一入市，其交易員就捕捉到了動向。 “具體什么情況？”費期海立刻追問道。 “嘉谷金融部大手筆賣出9月早秈稻期貨合約！”交易員迫不及待地匯報道。 費期海皺了皺眉：“賣出合約？現在的早秈稻期價是多少？” “在嘉谷入市前，早秈稻期價漲至2616元／噸；嘉谷入市后，增倉放量大漲，期價在2610元/噸一線震蕩！” 費期海的眉頭皺得更緊了。 當前國內早稻收購價格普遍在2200元/噸左右，2610元/噸的9月份早秈稻期貨合約價格，期現價差有點大啊！ 當然，這也就意味著風險更大了。從投機的角度而言，賭對了固然會大賺，賭錯了自然也會大虧。 最關鍵的還是嘉谷的選擇——賣出期貨合約，也就是說嘉谷對早秈稻期價走勢的判斷是趨跌，而這與市場上的風向完全相反。 起碼說明了一點，嘉谷認為現在的旱情對南方的水稻生產影響不大，更直白來說，嘉谷判斷天氣有望迅速好轉。 費期海好想揪住嘉谷金融部的負責人問一句，嘉谷究竟有何依仗，認為旱情會緩解？ “頭兒，我們怎么選擇？買漲還是買跌？”嘉谷入市后，早秈稻期貨市場已呈風起云涌之態，交易員已經在咽口水了。 費期海思忖再三，斷然做出決定：“跟嘉谷一樣，建倉賣出9月早秈稻期貨合約！” “頭兒？你確定？”交易員盡職盡責地提醒了一句。 “不要猶豫了，照我說的辦！”費期海表情未變，依然堅定地下著命令。 其實，國糧風控部對于早秈稻期價趨漲趨跌，都有各自的支持者，而且，各自的理由咋一看也都相當充分。 這其實才是常態。天下大部分判斷，在沒有結果之前，都是公說公有理婆說婆有理，也正是因為這樣才難以選擇。費期海之前對早秈稻期貨行情的判斷也是傾向于下跌，嘉谷的選擇不過是讓他堅定了信心而已。 在他的要求下，國糧風控部的交易員們開始緩慢地購買空單。 嘉谷的選擇影響是巨大的。 本質上，嘉谷是與炒作旱災的投機資本形成了對賭狀態。 跟風嘉谷的玩家固然不少，但有意挑戰嘉谷的玩家同樣不少。 一方面是實實在在的旱情，誰也不知道會持續多久；另一方面，在“賭場”上，沒有永遠的勝利者，也許這次就是嘉谷的滑鐵盧呢？ 各種各樣的玩家，按照各自既定的策略，繼續向前，即使誰也不敢說看清了道路。 不對，有一個人除外。 回到總部的齊政，看到金融部最新的通報，穩坐釣魚臺。 其實，他敢說，嘉谷金融部，對于早秈稻期貨未來行情下跌的判斷理由，跟國糧風控部同樣判斷的理由差不多。 ——譬如目前旱情能對稻谷生長造成的影響值得推敲；而通過一些補救措施，如人工降雨，料想對旱情有明顯緩解作用…… ——譬如國內稻米整體供應依然充足，其他地區早稻播種和生長未受影響，加上國家政策面收緊預期依然強烈，早秈稻期貨上漲行情夭折的風險相當高…… 但齊政不同于國糧風控總監費期海的是，他是真的能確定天氣能否迅速好轉，旱災能否迅速緩解，從而推動嘉谷金融部落實相關判斷。 他抬頭看新聞：“今年第2號臺風‘桑達’在菲律賓以東洋面上生成，目前加強為超強臺風，從移動路徑來看，對我國的影響估計不大……” 呵，大不大，要看誰說了算！ 超級農業強國 第523章 穩坐釣魚臺
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