第七十九章 壟斷交易所
更新時間:2024-06-09 作者:志鳥村
唯我獨法 第七十九章 壟斷交易所
(文學度) 商人們的終極目標，就是為了追求利潤。 這一點在高頻交易中表現的最是淋漓盡致。 每臺超級計算機，或者大型機，都是有人預先設定了套利策略的。多少差價優先買進，多大的波動選擇進入和放棄，最重要的還有止損單，是投資機構為了放置難以抑制的損失，而設置的一條線。 一旦跌破這條線，那么計算機便會立刻賣出存單，保證損失在一定的范圍之內。 雖然套利策略千變萬化，但一個大的宗旨是不會變的。那就是追求最大利潤，盡可能的降低風險。 具體到高頻交易中，就是率先發現利差大的兩個單子，并在瞬間完成進出的過程。 美林銀行的投資部亦是這樣做的。 然而，當各家投資機構，都盯著同一個交易所的時候，沖突不可避免的發生。 誰能先發現，誰能先完成套利交易，自然成了最重要的事情。 在2003年的今天，尚在發展中的高頻交易并未進入充分競爭的年代，因為市場如此之大，而高頻交易商的數量又是如此之少，再受限于依舊不夠發達的計算機及其系統，競爭是以一種溫和的，默默的方式進行的。 誰的運算速度更快一些，誰的傳輸速度更快一些，誰能先搶到單子，那就歸誰所有。 在過去幾個月里，初入此道的美林投資部，并沒有遇到太過強勁的對手。他們有時候會丟掉一些機會，但總體而言是令人滿意的。 所以部長先生才會率先帶凱瑟琳他們來看最新技術，華爾街公認的未來發展方向。 誰能想到，短短的幾分鐘內，總價值近千萬美金的三臺大型計算機，竟然接連失誤。 除了少量的白色單成交之外，藍色單幾乎少的可憐。 最多的全是橙色。 滿屏幕的橙色，像是一只漏水的大橙子。 部長顧不上擦汗，一屁股坐到自己的位子上，就開始查看交易記錄。他越查看越是心驚，不斷增加的列表更是讓他著急上火。 凱瑟琳不明所以然，追到了辦公室內，問道：“沒有成交就沒有成交好了，有什么關系？” “高頻交易，就是要靠交易數量的。”部長有些顧不上說話，隔了好半天才道：“對方每次都在我們前面，把有利可圖的單子買走，這樣下去，我們一定會被他死死踩住的。” 這也是目前的高頻交易商競爭的唯一方式。 只是在以前，從沒有一家高頻交易商的速度如此之快罷了。 “那交易員這么沒用？”凱瑟琳指的是被她看重的佐治亞人。 “不是他的問題。”部長一面說，一面自言自語：“不應該啊。” “怎么了？” “他們的反應時間太快了，而且不是接單的時間快，我查了紐交所的并列服務商，沒有他們……更像是分析的速度快——這得多好的計算機……” 馬爾克提出建議道：“會不會是他們的軟件策略好？” 部長頓時來了精神，心想凱瑟琳也有不找草包的時候，問道：“怎么說？” “我不太清楚，但我考慮，計算機那么貴，但要是用一種很好的策略，能騙過你們什么的，自己獨攬生意的話……說不定就是幾個天才的念頭……” 馬爾克其實并不像表現出來的那樣，完全不懂得計算機。 事實上，他曾在德國安心學習過兩年的金融，然后才被派遣到了美國，完成梵蒂岡在金融市場的布局。 所以他雖然提出了建議，卻又不能說的太多。 部長有些失望，又回頭看起了屏幕。 馬爾克卻頗為相信自己的判斷，裝作去衛生間的樣子，在里面暗自向教廷詢問來。 對于地球上的人類而言，華爾街影響著每個人。哪怕是偏遠貧困山區中，從未離開過縣域的村民，亦受到他們的盤剝，更別說是龐大的教廷組織了。 屏幕上的數字仍在刷新。 一如金源國際的賬戶。 橙色的比例漸漸擴大，直至將屏幕上的所有顏色覆蓋。 部長當機立斷，放棄道：“退出紐交所，現在。” “我們還有27萬張單子沒有出手。”交易員馬上吼了起來。自從橙色刷屏后，他們的一些原本十拿九穩的套利單子，也因為被對方搶先，而滯留在手上。 對高頻交易商來說，這簡直是最可怕的災難。 “止損。”部長說完一屁股坐在了椅子上。 至少五分鐘后，他才“呼”的一聲，苦笑著道：“凱瑟琳，讓你們見笑了，今天恐怕至少損失了50萬美元。” 損失如此之少，要歸功于高頻交易的低風險，除非市場違反常理的波動，否則它自然會因為單筆的低利潤，而帶來單筆的低風險。 部長在華爾街拼殺多年，盡管失態，依舊迅速調整好了心情。相比損失，退出紐交所的決定更為重大一些，恐怕明天的董事會，就會有相應的質問出爐了。 凱瑟琳驚訝歸驚訝，倒是笑著安慰道：“您每年給公司賺那么多錢，有一點小意外也正常。” 話說的挺漂亮，在其意識里，的確沒有將50萬美金放在心上，一艘游艇錢罷了。 部長似乎也重新充滿了力量，重重點頭道：“一張單子，持有超過15秒就會有巨大風險，市場機會稍瞬即逝，套利的機會也是如此。” 他點點屏幕上金源國際的名字，道：“他們要把紐交所吃干凈了。” “吃干凈？” “以他們的速度，現在怕是能做到10秒一換手。”部長搖頭失笑，道：“我看他們是在專做紐交所，只要保持今天的狀態不出錯，我們都得是橙色的。” “交易所不管？” “看吧。那群政客，明天我們都等不起。”部長說完，吼道：“今天先做納斯達克，湯姆去和芝加哥談談，我們明天進入。” 交易員們繼續忙碌了起來。 部長盯著電腦屏幕，不時查閱著什么。 馬爾克不經意的走到他身后，看到里面的內容果然是金源國際。 高頻交易商不是什么神秘人物，在交易所內都有相應備案，以及數量不等的信息。銀行收集的會全面一些，甚至會包括該公司每天的財務狀況，但此信息不易取得。 雖然在大多數中國人眼中，要是每天能賺100萬美金，怕是恨不得藏到火星上不被人發現。但在華爾街，每天賺100萬美金的交易員都大有人在，更別說是老板和機構了。 那些從耶魯，從麻省理工畢業的數學天才們，看起來傻乎乎的像是常見的腦殘人，但他們每年發明的各種金融衍生品，卻給整個市場帶來不菲的收益，當然也帶給自己數以千萬計的薪金回報。 在這個用黃金堆砌的世界里，信息是最值錢也是最不值錢的東西。 大約10分鐘，佐治亞男孩大聲道：“先生，交易策略重新更改，優先納斯達克，降低紐交所6個優先級，倒數10秒切換，9秒切換，8秒切換……” “我看看。”部長關閉了金源國際的頁面，閉眼鎮靜了一下，才繼續看新更改的交易策略。 “7秒，6秒……”佐治亞男孩仍然在記數，在爭分奪秒的時候，除非得到明確的終止命令，否則他們是不會浪費一點點時間的。 部長一直沒吭聲。 倒數至0，交易員們緊張了一瞬間，又再次輕松下來。 接著，就是電腦的事情了。 他們要做的，是在電腦遭遇數學模型之外的事情的時候，作出迅速的反應。就像剛才那樣。 大屏幕上的橙色逐漸被刷去，越來越少，直到看不到了，一些漂亮的藍色開始出現，讓眾人都開心起來。 馬爾克見部長的表情一直嚴肅，不禁問道：“你是擔心他們也進入納斯達克嗎？” “他們肯定會進入的。”部長對其沒什么惡感，點點屏幕道：“他們的銀行是梅隆國民，265倍杠桿，估計自有本金不太高，以現在的增漲速度，哼哼。” 馬爾克一下子明白過來，問道：“您估計他們在市場上的資金總量有多少？” 他雖然讀了兩年金融，但肯定是比不上美林銀行的老交易員的。 “2億到15億之間吧。”部長給了一個很寬泛的數字，乃是因為資金利用率的問題。 不過，對于他們來說，2億和15億的區別并不大。按照265倍杠桿來計算，僅僅是75萬到560萬。 馬爾克馬上得出結論道：“是家新成立的小公司？” “那可一點都不小。他們用的超級計算機都不知道要幾千萬，說不定是上億美金的貨色。”部長笑的像是只小龍蝦，被揉亂的頭發像爪子般在空中劃動。 聽到上億美金，馬爾克眼皮一跳。 他瞥了一眼正在調戲佐治亞男孩的凱瑟琳，用又快又輕的語氣道：“那他們要是有1億美金，豈不是能橫掃紐約了？” “橫掃北美都夠了。”部長說完，抓起電話道：“不好意思，我要和梅隆銀行的家伙們談一談。” 作為銀行投資部門，獲得內幕消息幾乎是不公開的秘密。 馬爾克微笑著離開，腦中卻是一片翻天覆地。 1億美金的超級計算機和560萬美金的本金，混合在一起。他自然而然的得到了一個結論——根本沒有什么1億美元的超級計算機，一定是某家小公司，發明了某種特殊的交易策略，就像是高頻交易被發明那樣。 如果金源國際是什么著名的投行，馬爾克或許會認為，此等交易策略是僅適用于少量資本運作的。 可是身處在現實當中，他卻更相信自己的判斷。 “我要得到它。”馬爾克立刻做出決定，在他看來，這興許是自己在凱瑟琳身邊最大的收獲了。 唯我獨法 第七十九章 壟斷交易所
(文學度) 商人們的終極目標，就是為了追求利潤。 這一點在高頻交易中表現的最是淋漓盡致。 每臺超級計算機，或者大型機，都是有人預先設定了套利策略的。多少差價優先買進，多大的波動選擇進入和放棄，最重要的還有止損單，是投資機構為了放置難以抑制的損失，而設置的一條線。 一旦跌破這條線，那么計算機便會立刻賣出存單，保證損失在一定的范圍之內。 雖然套利策略千變萬化，但一個大的宗旨是不會變的。那就是追求最大利潤，盡可能的降低風險。 具體到高頻交易中，就是率先發現利差大的兩個單子，并在瞬間完成進出的過程。 美林銀行的投資部亦是這樣做的。 然而，當各家投資機構，都盯著同一個交易所的時候，沖突不可避免的發生。 誰能先發現，誰能先完成套利交易，自然成了最重要的事情。 在2003年的今天，尚在發展中的高頻交易并未進入充分競爭的年代，因為市場如此之大，而高頻交易商的數量又是如此之少，再受限于依舊不夠發達的計算機及其系統，競爭是以一種溫和的，默默的方式進行的。 誰的運算速度更快一些，誰的傳輸速度更快一些，誰能先搶到單子，那就歸誰所有。 在過去幾個月里，初入此道的美林投資部，并沒有遇到太過強勁的對手。他們有時候會丟掉一些機會，但總體而言是令人滿意的。 所以部長先生才會率先帶凱瑟琳他們來看最新技術，華爾街公認的未來發展方向。 誰能想到，短短的幾分鐘內，總價值近千萬美金的三臺大型計算機，竟然接連失誤。 除了少量的白色單成交之外，藍色單幾乎少的可憐。 最多的全是橙色。 滿屏幕的橙色，像是一只漏水的大橙子。 部長顧不上擦汗，一屁股坐到自己的位子上，就開始查看交易記錄。他越查看越是心驚，不斷增加的列表更是讓他著急上火。 凱瑟琳不明所以然，追到了辦公室內，問道：“沒有成交就沒有成交好了，有什么關系？” “高頻交易，就是要靠交易數量的。”部長有些顧不上說話，隔了好半天才道：“對方每次都在我們前面，把有利可圖的單子買走，這樣下去，我們一定會被他死死踩住的。” 這也是目前的高頻交易商競爭的唯一方式。 只是在以前，從沒有一家高頻交易商的速度如此之快罷了。 “那交易員這么沒用？”凱瑟琳指的是被她看重的佐治亞人。 “不是他的問題。”部長一面說，一面自言自語：“不應該啊。” “怎么了？” “他們的反應時間太快了，而且不是接單的時間快，我查了紐交所的并列服務商，沒有他們……更像是分析的速度快——這得多好的計算機……” 馬爾克提出建議道：“會不會是他們的軟件策略好？” 部長頓時來了精神，心想凱瑟琳也有不找草包的時候，問道：“怎么說？” “我不太清楚，但我考慮，計算機那么貴，但要是用一種很好的策略，能騙過你們什么的，自己獨攬生意的話……說不定就是幾個天才的念頭……” 馬爾克其實并不像表現出來的那樣，完全不懂得計算機。 事實上，他曾在德國安心學習過兩年的金融，然后才被派遣到了美國，完成梵蒂岡在金融市場的布局。 所以他雖然提出了建議，卻又不能說的太多。 部長有些失望，又回頭看起了屏幕。 馬爾克卻頗為相信自己的判斷，裝作去衛生間的樣子，在里面暗自向教廷詢問來。 對于地球上的人類而言，華爾街影響著每個人。哪怕是偏遠貧困山區中，從未離開過縣域的村民，亦受到他們的盤剝，更別說是龐大的教廷組織了。 屏幕上的數字仍在刷新。 一如金源國際的賬戶。 橙色的比例漸漸擴大，直至將屏幕上的所有顏色覆蓋。 部長當機立斷，放棄道：“退出紐交所，現在。” “我們還有27萬張單子沒有出手。”交易員馬上吼了起來。自從橙色刷屏后，他們的一些原本十拿九穩的套利單子，也因為被對方搶先，而滯留在手上。 對高頻交易商來說，這簡直是最可怕的災難。 “止損。”部長說完一屁股坐在了椅子上。 至少五分鐘后，他才“呼”的一聲，苦笑著道：“凱瑟琳，讓你們見笑了，今天恐怕至少損失了50萬美元。” 損失如此之少，要歸功于高頻交易的低風險，除非市場違反常理的波動，否則它自然會因為單筆的低利潤，而帶來單筆的低風險。 部長在華爾街拼殺多年，盡管失態，依舊迅速調整好了心情。相比損失，退出紐交所的決定更為重大一些，恐怕明天的董事會，就會有相應的質問出爐了。 凱瑟琳驚訝歸驚訝，倒是笑著安慰道：“您每年給公司賺那么多錢，有一點小意外也正常。” 話說的挺漂亮，在其意識里，的確沒有將50萬美金放在心上，一艘游艇錢罷了。 部長似乎也重新充滿了力量，重重點頭道：“一張單子，持有超過15秒就會有巨大風險，市場機會稍瞬即逝，套利的機會也是如此。” 他點點屏幕上金源國際的名字，道：“他們要把紐交所吃干凈了。” “吃干凈？” “以他們的速度，現在怕是能做到10秒一換手。”部長搖頭失笑，道：“我看他們是在專做紐交所，只要保持今天的狀態不出錯，我們都得是橙色的。” “交易所不管？” “看吧。那群政客，明天我們都等不起。”部長說完，吼道：“今天先做納斯達克，湯姆去和芝加哥談談，我們明天進入。” 交易員們繼續忙碌了起來。 部長盯著電腦屏幕，不時查閱著什么。 馬爾克不經意的走到他身后，看到里面的內容果然是金源國際。 高頻交易商不是什么神秘人物，在交易所內都有相應備案，以及數量不等的信息。銀行收集的會全面一些，甚至會包括該公司每天的財務狀況，但此信息不易取得。 雖然在大多數中國人眼中，要是每天能賺100萬美金，怕是恨不得藏到火星上不被人發現。但在華爾街，每天賺100萬美金的交易員都大有人在，更別說是老板和機構了。 那些從耶魯，從麻省理工畢業的數學天才們，看起來傻乎乎的像是常見的腦殘人，但他們每年發明的各種金融衍生品，卻給整個市場帶來不菲的收益，當然也帶給自己數以千萬計的薪金回報。 在這個用黃金堆砌的世界里，信息是最值錢也是最不值錢的東西。 大約10分鐘，佐治亞男孩大聲道：“先生，交易策略重新更改，優先納斯達克，降低紐交所6個優先級，倒數10秒切換，9秒切換，8秒切換……” “我看看。”部長關閉了金源國際的頁面，閉眼鎮靜了一下，才繼續看新更改的交易策略。 “7秒，6秒……”佐治亞男孩仍然在記數，在爭分奪秒的時候，除非得到明確的終止命令，否則他們是不會浪費一點點時間的。 部長一直沒吭聲。 倒數至0，交易員們緊張了一瞬間，又再次輕松下來。 接著，就是電腦的事情了。 他們要做的，是在電腦遭遇數學模型之外的事情的時候，作出迅速的反應。就像剛才那樣。 大屏幕上的橙色逐漸被刷去，越來越少，直到看不到了，一些漂亮的藍色開始出現，讓眾人都開心起來。 馬爾克見部長的表情一直嚴肅，不禁問道：“你是擔心他們也進入納斯達克嗎？” “他們肯定會進入的。”部長對其沒什么惡感，點點屏幕道：“他們的銀行是梅隆國民，265倍杠桿，估計自有本金不太高，以現在的增漲速度，哼哼。” 馬爾克一下子明白過來，問道：“您估計他們在市場上的資金總量有多少？” 他雖然讀了兩年金融，但肯定是比不上美林銀行的老交易員的。 “2億到15億之間吧。”部長給了一個很寬泛的數字，乃是因為資金利用率的問題。 不過，對于他們來說，2億和15億的區別并不大。按照265倍杠桿來計算，僅僅是75萬到560萬。 馬爾克馬上得出結論道：“是家新成立的小公司？” “那可一點都不小。他們用的超級計算機都不知道要幾千萬，說不定是上億美金的貨色。”部長笑的像是只小龍蝦，被揉亂的頭發像爪子般在空中劃動。 聽到上億美金，馬爾克眼皮一跳。 他瞥了一眼正在調戲佐治亞男孩的凱瑟琳，用又快又輕的語氣道：“那他們要是有1億美金，豈不是能橫掃紐約了？” “橫掃北美都夠了。”部長說完，抓起電話道：“不好意思，我要和梅隆銀行的家伙們談一談。” 作為銀行投資部門，獲得內幕消息幾乎是不公開的秘密。 馬爾克微笑著離開，腦中卻是一片翻天覆地。 1億美金的超級計算機和560萬美金的本金，混合在一起。他自然而然的得到了一個結論——根本沒有什么1億美元的超級計算機，一定是某家小公司，發明了某種特殊的交易策略，就像是高頻交易被發明那樣。 如果金源國際是什么著名的投行，馬爾克或許會認為，此等交易策略是僅適用于少量資本運作的。 可是身處在現實當中，他卻更相信自己的判斷。 “我要得到它。”馬爾克立刻做出決定，在他看來，這興許是自己在凱瑟琳身邊最大的收獲了。 唯我獨法 第七十九章 壟斷交易所
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